基建板块受益扩大投资 09年面临新机遇
张海东 德邦证券
09年实行扩张性的财政政策，基建投资加速，将成为担当保经济增长的重任。08年11月启动的4万亿扩大投资保增长，省时度势，非常及时，未来三年将迎来铁路基建和城市轨道建设的高峰，同时公路建设、水运建设、机场建设、水利水电等将稳步增长。扩大基建投资最受益的板块主要集中在水泥建材、铁路设备和工程机械等。
水泥建材行业受益最大。随着基础设施建设的大规模投入的展开，水泥行业无疑是09年最受益的板块之一，未来的水泥需求将大幅增加，改善水泥的供需状况。该板块08年市盈率16倍，09年预计12倍，股价呈现低估，未来看好。建议关注海螺水泥和华新水泥。
铁路设备需求将大幅度上升。随着未来三年铁路基建投资规模的扩大，行业面临高速增长期；另外，高铁的高技术产品国产化加大，高毛利的产品开始推向市场，加上原材料价格的持续下降，毛利率仍有提升空间。该板块我们建议关注晋西车轴、中国南车、中铁二局。
工程机械行业09年呈现低增长，但上市公司的股价走势已经充分得以体现，基于政府加大投资刺激内需的政策，宠大的投资规模，工程机械是最直接受益的子行业之一；另外工程机械在国外的竞争力是相当强的，一旦国外经济稳定，工程机械的需求仍然会保持快速增长。该板块我们看好中联重科和三一重工。
浙江富润：不可忽视的水泥股
王宇 德邦证券
新年开门红，盘面热点依然围绕题材刺激。回顾本轮行情，最坚挺的题材莫过于水泥股。2009年开年水泥股全线冲击涨停。国金证券分析师贺国文看好水泥行业未来两年发展。他称，“2009年将出现某个低点，低点过后，我们将迎来水泥行业基本面的新一轮上升增长期。而2010年的时候，基建的需求面临时间上的增量;淘汰的最后时间段存在集中淘汰的可能;行业投资可能在2009年增速出现下降，对2010年造成较小的压力，水泥行业值得看好。”
浙江富润(600070)参股铜陵上峰水泥
浙江富润(进入该股吧，新版行情)参股的铜陵上峰水泥集团是一家专业从事水泥熟料、水泥、水泥制品生产、销售的大型水泥企业，现有浙江诸暨和安徽铜陵两大生产基地。目前，上峰水泥拥有总资产15亿元，员工900多人，其中各类专业技术人员380人，年产水泥熟料能力550万吨，可创产值12亿元，利税2.5亿元。2006年铜陵上峰水泥股份有限公司被国家发改委等列入国家重点支持的水泥工业结构调整大型企业(集团)60强，位列第23位。上峰水泥浙江诸暨生产基地浙江上峰水泥集团有限公司起步于上世纪70年代，是国内最早采用新型干法回转窑技术的企业之一，主要生产装备分别为一条日产1500吨和一条日产2500吨水泥熟料生产线。公司生产的"上峰"牌水泥色泽佳、凝结硬化快、抗折抗压强度高、抗冻耐磨性能好，各项品质指标均达到和超过国家标准，并已通过ISO9001质量体系认证和ISO14000环境管理体系认证，获得国家免检产品、国家级重点新品、浙江名牌产品、浙江省著名商标等荣誉称号。产品广泛用于高层建筑、高速公路、桥梁、码头和隧道等重点工程建设，深受广大用户的青睐。
绿色环保概念
公司被命名为浙江省绿色企业，公司的高新材料精纺呢绒、绢纺两条生产线均通过ISO14001环境管理体系认证，在全国同行业中尚属首家，行业优势明显。
参股金融概念
06年12月12日公司子公司浙江富润印染有限公司向绍兴市商业银行投资4500万元，折合股份3000万股，占该行总股本的2.9%，绍兴市商业银行股本金10.36亿元，属地方性股份制城市商业银行;截至07年末，公司交易性金融资产余额为1681.20万元，占总资产的1.52%，比期初增加了1546.45万元，增长了11.47倍，系公司股票投资增加所致。而值得注意的是此外，公司还与浙江宏磊集团，设立诸暨市宏润小额贷款有限公司，小额贷款公司是金融管理部门扶持起来的新型钱庄(以便遏制地下钱庄)，小额贷款公司业务贷款利率可以不超过同期银行贷款利率的4倍，是合法的“高利贷”，其收益可想而知。
拥有高速公路优先收益权
公司用7000万元买断31省道诸暨段的部分优先收益权至2025年12月底，公司不参与该项目经营，每月固定收益87万元，每月摊销成本23.5万元，收益期25年。2007年1-6月收益522万元，摊销成本140. 92万元，获利381.08万元，占净利润的23.71%。
二级市场上，该股仅仅3元出头的价格低估明显，结合到其每股净资产就达到3.01元，彻底封杀了该股的下跌空间，同时作为市场资金重点关注的纺织化纤及基建水泥股，值得关注。
福耀玻璃：估值潜力巨大 放量突破
于海峰 德邦证券
福耀集团是国内最具规模、技术水平最高、出口量最大的汽车玻璃生产供应商，产品“FY”商标是中国汽车玻璃行业迄今为止唯一的“中国驰名商标”，自2004年起连续两届被授予“中国名牌产品”称号;福耀产品被中国质量协会评选为“全国用户满意产品”，福耀集团董事会是“十佳董事会”，福耀玻璃股票为上证50指数样本股、《新财经》“漂亮50”、“中证·亚商中国最具发展潜力上市公司50强”，等等。福耀集团多年来一直是最具成长性的50家蓝筹A股上市公司之一，同时还是“中国最佳企业公民”、“2007CCTV年度最佳雇主”。随着重油和纯碱价格的见顶回落,公司将逐步渡过经营困难期,特别是主动放水停产,全额减值,将使得公司在09年减轻包袱,从长期角度看,公司目前已经具备较好的投资价值。09年第一交易日,该股放量大涨,在追送股份预期的触发下,公司股价未来有望迎来机遇。
减轻包袱，轻装上阵
福耀玻璃（600660）(进入该股吧，新版行情)：公司目前有9条浮法玻璃生产线，6条生产线是生产建筑玻璃的，其中4条在东北三省的生产线日产量达到2000多吨，但房地产业的低迷对玻璃企业的影响很大。因此公司08年底进行战略性调整，目的是为了让公司更健康地发展。据公告披露，福耀玻璃停产的两条建筑浮法玻璃生产线分别位于福建省福清市和吉林省双辽市。分别为日溶化量为600吨的建筑级浮法玻璃生产线和日溶化量为460 吨的建筑级浮法玻璃生产线。根据目前的形势将计提2.5 亿元-3.0 亿元的资产减值损失，这一比例相当于对账面资产减值90%。此一减值是全额减值，在会计上是比较激进的，但是设备还是可以用的。建筑玻璃这一行业本身就不好，如果不停产，后果可能会更加严重。但是这高额的减值准备会对今年的报表净利润产生重大影响，很可能导致4季度净利润为负。对全年净利润也会造成同比约30%的减少。从公司中长期的经营来看，在该部无法变现的背景下，目前“壮士断腕”的举措有助于公司减轻包袱,轻装上阵。
追送股份，或成定局
08年10月27日，福耀玻璃发布的第三季度业绩公告显示，福耀玻璃1-9月实现营业收入44亿元，同比增长21%;净利润6亿元，同比下降7%;前三季每股收益0.30元。据平安证券推算，如果公司第四季度净利润不能达到30779万元，即2008年业绩下滑，将触发股改承诺送股条件。从前三季度经营状况看，福耀玻璃完成上述业绩目标的压力较大。根据福耀玻璃股改时的承诺，若公司的经营业绩无法达到设定目标，将追送股份，大股东以每10股送1股的对价向流通股东送股.福耀玻璃本身业绩目标的压力较大加上玻璃生产线的计提资产减值准备，导致股改承诺时的追送股份的可能性大增。
油价下跌，成本降低
值得注意的是08年7月中旬油价触顶回落，原油价格更是在短短几个月时间从147美元历史高位跌至40美元附近。重油、纯碱占浮法玻璃生产成本 60%左右, 从目前情况来看，国际原油价格已经从高位回落，而纯碱价格也基本见顶，应该说公司的成本压力将有望减小，公司的盈利也有望逐渐改善.因此国际油价的趋势性下跌将成为公司股价上涨的催化剂，考虑到公司当前估值已具备足够吸引力，技术上的放量上涨以及基金等机构以58%左右的持仓比例(赢富数据)将使公司股价未来走势面临较好机遇。
二级市场上，该股前期受大盘拖累超跌严重，周一放量大涨，突破短期均线压制